監(jiān)管思路或更趨市場化

      
盤面綜述
       上周五大盤一波三折，早盤金融股的直線拉升后指數(shù)迅速回落甚至一度翻綠，直到午后才企穩(wěn)回升，最終滬指收漲0.74%。伴隨著大盤的走強，題材股也再次活躍，兩市漲停股個數(shù)達到了67只，次新股板塊成為了領漲的主力，新能源車和軍工也有所表現(xiàn)。不過市場的成交量并未隨著指數(shù)的反彈而放大，上周五兩市總成交額2933億元，已經(jīng)連續(xù)兩個交易日下滑，可見主流資金對于這輪反彈的態(tài)度仍然偏謹慎。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      1月12日第二十三屆中國資本市場論壇在北京舉行，證監(jiān)會副主席方星海出席并發(fā)表演講。本次演講內(nèi)容中有不少值得關注，例如他提到新股第一天價格漲幅44%的限制，沒有交易量是虛幻的不準確的價格，因此“個人建議取消新股首日漲停板限制”；2018年外資流入A股約3000億元，2019年預計會進一步的增加，“凈流入6000億可期”；針對股指期貨，到現(xiàn)在為止每天平均開倉數(shù)量仍限制在50手，所以“還要進一步的放開”。從一系列表態(tài)，再結(jié)合近期監(jiān)管機構(gòu)對于連續(xù)漲停個股交易限制明顯減少的變化可以看出，監(jiān)管的思路上有進一步向市場化轉(zhuǎn)變的跡象。2018年上市的新股，連板數(shù)通常在5-10個之間，個股的平均漲幅則是上市后20個交易日左右最大。而單就新股發(fā)行上市的交易制度而言，取消新股首日的漲幅限制會增加博弈的難度，進而縮小新股申購套利的空間，因此對二級市場投資者屬于中長期利好。

          數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       各方面消息都顯示科創(chuàng)板在2019年上半年取得大進展的概率較高，據(jù)上證報的報道，券商投行已經(jīng)陸續(xù)開始向有關部門推薦科創(chuàng)板上市企業(yè)，方向上重點支持具有自主知識產(chǎn)權、具有成熟商業(yè)模式的企業(yè)，主要圍繞新一代信息技術、高端裝備制造和新材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、技術服務等五大領域的企業(yè)，另外關于科創(chuàng)板是否接受紅籌和VIE（可變利益實體）架構(gòu)的企業(yè)，目前有關部門仍在審慎考慮討論中。滬指經(jīng)過上周震蕩反彈后再次面臨60日線的壓力位考驗，我們認為大盤中期震蕩筑底的格局未改，戰(zhàn)略上仍以控制倉位逢低吸納為主，短期博弈的戰(zhàn)術層面可以關注新基建和消費刺激相關板塊的反彈機會。

財經(jīng)要聞
證監(jiān)會核發(fā)3家企業(yè)IPO批文 未過會正常待審企業(yè)降至259家。近日，證監(jiān)會按法定程序核準了3家企業(yè)的首發(fā)申請，分別是南京威爾藥業(yè)股份有限公司，西安銀行股份有限公司，蘇州恒銘達電子科技股份有限公司，未披露融資額。上述企業(yè)及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。截至2019年1月10日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)298家，其中已過會32家，未過會266家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)259家，中止審查企業(yè)7家。
 
寧吉喆：2018年經(jīng)濟增速6.5%目標能夠?qū)崿F(xiàn) 對應8萬億元增量。在12日舉辦的第23屆中國資本市場論壇上，發(fā)改委副主任、國家統(tǒng)計局局長寧吉喆明確表示，2018年國內(nèi)經(jīng)濟增長6.5%的目標能夠?qū)崿F(xiàn)，對應約8萬億元人民幣左右的增量，相當于世界上排名第15位國家的GDP總額。
 
房貸利率下降房價仍難扭轉(zhuǎn)頹勢 利率或?qū)⒗^續(xù)下行。融360大數(shù)據(jù)研究院昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月份全國首套房貸款平均利率為5.68%，是23個月以來首次出現(xiàn)下降。融360的數(shù)據(jù)還顯示，全國范圍內(nèi)二套房貸款平均利率的下行還要更早一點，2018年12月份是6.04%，較上月回落了2個基點，已經(jīng)連續(xù)兩個月回落。

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對外發(fā)布時間：2019年1月13日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001