關(guān)于對(duì)注冊(cè)制證券進(jìn)行信用賬戶差異化風(fēng)險(xiǎn)管理的通知20200724

      
根據(jù)當(dāng)前注冊(cè)制證券特別交易規(guī)則，實(shí)施注冊(cè)制的證券具有上市首日可作為融資融券標(biāo)的、上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅等特點(diǎn)。為確保信用賬戶注冊(cè)制證券業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運(yùn)行，將對(duì)科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR等注冊(cè)制證券進(jìn)行差異化風(fēng)險(xiǎn)管理，具體如下：
一、差異化風(fēng)險(xiǎn)管理措施
（一）對(duì)實(shí)施注冊(cè)制證券采取的風(fēng)控措施
1.標(biāo)的證券及保證金比例管理
對(duì)于科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR等注冊(cè)制證券的保證金管理措施為：
（1）上市前5個(gè)交易日融資保證金比例調(diào)整為150%、融券保證金比例調(diào)整為100%；
（2）上市5個(gè)交易日后融資保證金比例調(diào)整為120%、融券保證金比例調(diào)整為70%；
（3）上市60個(gè)交易日后融資保證金比例調(diào)整為100%。
2.擔(dān)保證券折算率管理
對(duì)于科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR等注冊(cè)制證券的擔(dān)保品折算率措施為：
（1）上市前5個(gè)交易日折算率最高為20%；
（2）上市5個(gè)交易日后折算率最高為35%；
（3）上市60個(gè)交易日后折算率最高為50%；
（4）靜態(tài)市盈率300倍以上或者為負(fù)數(shù)的折算率為0。
3.集中度管理
對(duì)于科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR等注冊(cè)制證券實(shí)施板塊組合持倉集中度控制措施為：
（1）科創(chuàng)板、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板及其CDR合并板塊集中度管理要求：



 

  

  
維保比例
  
  

  
合并板塊集中度不超過
  
 
 

  

  
150%以下
  
  

  
0
  
 
 

  

  
［150%，200%）
  
  

  
20%
  
 
 

  

  
［200%，250%）
  
  

  
40%
  
 
 

  

  
［250%，300%）
  
  

  
60%
  
 
 

  

  
［300%以上）
  
  

  
70%
  
 


注：合并板塊集中度:指買入（含注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板盤后固定價(jià)格交易）上述證券委托成交后客戶所持有的上述證券的合并總市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例。
（2）實(shí)施注冊(cè)制證券個(gè)股集中度管理要求：



 

  

  
維保比例
  
  

  
個(gè)股集中度不超過
  
 
 

  

  
150%以下
  
  

  
0
  
 
 

  

  
［150%，200%）
  
  

  
10%
  
 
 

  

  
［200%，250%）
  
  

  
20%
  
 
 

  

  
［250%，300%）
  
  

  
40%
  
 
 

  

  
［300%以上）
  
  

  
50%
  
 


注1：實(shí)施注冊(cè)制證券個(gè)股集中度:指買入（含注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板盤后固定價(jià)格交易）單個(gè)實(shí)施注冊(cè)制的證券委托成交后客戶所持有的該證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例。
（二）存量創(chuàng)業(yè)板股票風(fēng)控措施
存量創(chuàng)業(yè)板股票個(gè)股集中度管理要求：

 

  

  
信用賬戶維保比例
  
  

  
個(gè)股集中度不超過
  
 
 

  

  
190%以下
  
  

  
70%
  
 
 

  

  
［190%，210%）
  
  

  
80%
  
 
 

  

  
［210%，240%）
  
  

  
90%
  
 
 

  

  
240%（含）以上
  
  

  
100%
  
 
（三）科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR等注冊(cè)制證券及存量創(chuàng)業(yè)板股票融券風(fēng)險(xiǎn)措施
1.融券保證金比例



 

  

  
融券
  
保證金
  
比例
  
  

  
注冊(cè)制證券
  
  

  
存量創(chuàng)業(yè)板股票
  
 
 

  

  
上市前5交易日
  
  

  
上市5交易日后
  
 
 

  

  
100%
  
  

  
70%
  
  

  
60%
  
 


2.融券凈空集中度措施



 

  

  
融券凈空個(gè)股集中度
  
  

  
融券凈空板塊集中度
  
 
 

  

  
25%
  
  

  
40%
  
 


備注：
（1）融券凈空集中度措施范圍：科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR。
（2）融券凈空個(gè)股集中度是指客戶持有的該只證券凈空頭市值占該客戶信用賬戶凈資產(chǎn)的比例，單只證券凈空頭市值=max（Σ融券賣出未償還證券市值（含融券賣出委托未成交）-證券持倉市值，0）。
（3）融券凈空板塊集中度是指客戶持有的科創(chuàng)板股票、注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票、科創(chuàng)板CDR、創(chuàng)業(yè)板CDR的凈空頭總市值占該客戶信用賬戶凈資產(chǎn)的比例，板塊凈空頭市值=Σ板塊內(nèi)單只證券凈空頭市值。
二、實(shí)施說明
根據(jù)注冊(cè)制證券差異化管理的要求，對(duì)當(dāng)前科創(chuàng)板股票折算率及保證金比例進(jìn)行調(diào)整，變動(dòng)情況明細(xì)表詳見附件。
科創(chuàng)板風(fēng)控措施2020年7月24日實(shí)施，注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板和存量創(chuàng)業(yè)板風(fēng)控措施在第一只注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板證券上市日實(shí)施。
      特此通知。
財(cái)通證券股份有限公司
2020年7月24日
    

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