輪動明顯，分化加大

      
盤面綜述
       周二，節(jié)后紅包行情延續(xù)，不過資金傾向于挖掘低位板塊和個股的補漲機會，反映到盤面上，是行業(yè)間和內(nèi)部板塊的快速輪動現(xiàn)象。如前期表現(xiàn)相對落后的醫(yī)藥生物板塊，借周一晚間國務(wù)院常務(wù)會議相關(guān)的事件性利好迎來了普漲，但領(lǐng)漲的以低位的超跌股為主，主流資金對醫(yī)藥板塊藍籌的認可度仍然不高?？萍碱惓砷L板塊則是內(nèi)部的輪動，5G和芯片暫歇，OLED和充電樁等滯漲的二線標(biāo)的漲幅居前。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       繼周一北上資金凈流入45.7億元后，周二繼續(xù)流入逾50億元。進入2019年以來，陸股通大幅買入，1月份單月凈流入606.9億元，更是創(chuàng)下A股開通港股通以來的歷史新高。外資持續(xù)大舉流入的行為在一定程度上和MSCI可能擴容A股關(guān)系密切。盡管周二早間MSCI對此表示，最終市場咨詢結(jié)果將在3月1日前揭曉，目前尚不發(fā)表評論，但從最新的指數(shù)調(diào)整結(jié)果來看，MSCI新興市場指數(shù)新增前三大市值的標(biāo)的均來自中國；去年9月，MSCI曾提出計劃分兩階段將A股大盤股納入因子由5%擴大至20%，“搶跑效應(yīng)”可能將吸引一部分外資提前入場。

          數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      反彈趨勢仍在延續(xù)，但低位股的補漲特征已經(jīng)越來越明顯，在一輪完整的輪動完成后大盤出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)概率較大，時點上也可能正好與中美新一輪貿(mào)易談判重合。中期來看，本輪行情繼續(xù)演繹的時間和空間取決于穩(wěn)增長政策的加碼和盈利下滑幅度是否超預(yù)期，對此我們?nèi)员３种斏鳂酚^。投資建議上，以利用波動配置優(yōu)質(zhì)消費和成長龍頭為主，參與超跌小票反彈則需要優(yōu)中選優(yōu)，因為科創(chuàng)板已經(jīng)箭在弦上，中長期對小票的估值壓制作用仍需要重視。


財經(jīng)要聞
央行、外管局印發(fā)《境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵資金管理辦法》，積極支持上市公司外籍員工股權(quán)激勵，穩(wěn)步提升境內(nèi)資本市場對外開放程度。辦法明確境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵所涉資金的管理原則，實行登記管理，可由外籍員工自主選擇參與資金來源。  

香港特區(qū)行政長官林鄭月娥表示，粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要有望在日內(nèi)公布。香港特區(qū)政府計劃聯(lián)同廣東省及澳門政府，于2月21日在香港舉行有關(guān)規(guī)劃綱要的宣講會，共同探討發(fā)展所帶來的機遇。 

歐佩克月報：歐佩克1月原油產(chǎn)量為3080萬桶/日，較12月減少79.7萬桶/日；1月歐佩克國家減產(chǎn)執(zhí)行率為86%；經(jīng)合組織12月原油庫存下滑1080萬/桶，比五年均值水平高出2800萬桶。  
 


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對外發(fā)布時間：2019年2月12日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001